Estoy leyendo Pensando, Rápido y Lento por Daniel Kahneman y me encontré con el siguiente texto
Hace algunos años tuve una oportunidad inusual para examinar la ilusión de la habilidad financiera de cerca. Yo había sido invitado a hablar ante un grupo de asesores de inversión en una empresa que proporciona los asesores financieros y otros servicios a los muy ricos clientes. Me pidió algunos datos para preparar mi presentación y se le concedió un pequeño tesoro: una hoja de cálculo que se resume la inversión de los resultados de algunos de veinticinco anónimo riqueza de los asesores, para cada una de ocho años consecutivos. Cada asesor de la puntuación para cada año fue su (la mayoría de ellos eran hombres) de los principales determinantes de su bono de fin de año. Era una simple cuestión de clasificar a los consejeros por su desempeño en cada año y para determinar si hubo persistentes diferencias de habilidad entre ellos y si los mismos asesores constantemente logrado mejores resultados para sus clientes año tras año.
Para responder a la pregunta, he calculado los coeficientes de correlación entre las clasificaciones en cada par de años: año $1$ año $2$ $1$ año $3$, y así hasta el medio año $7$ año $8$. Que produjo $28$ coeficientes de correlación, uno para cada par de años. Yo sabía que la teoría y estaba preparado para encontrar evidencia débil para la persistencia de la habilidad. Aún así, me sorprendí al encontrar que el promedio de la $28$ correlaciones se $0.01$. En otras palabras, cero. La correlación consistente, lo que podría indicar diferencias en la habilidad no se encontraban. Los resultados se asemejaba a lo que usted esperaría de un dado de laminación del concurso, no es un juego de habilidad. Nadie en la empresa parecía ser consciente de la naturaleza del juego que sus acciones recolectores estaban jugando. Los asesores ellos mismos se sentían competentes profesionales que realizan un trabajo serio, y sus superiores de acuerdo.
Kahneman continúa y afirma que el sector financiero está en gran parte basada en la ilusión de la habilidad.
Pregunta: ¿por Qué este ejemplo demuestra que la industria financiera se basa en la ilusión de la habilidad/que la selección de valores requiere ninguna habilidad? Entiendo que la correlación entre la clasificación en los distintos años, dice algo acerca de la habilidad relativo de la población de recicladores. Que es; cómo la habilidad de stock selector $A$ compara a la habilidad de stock selector $B$. Pero no entiendo por qué iba a decir nada acerca de las habilidades de la población de recicladores como un grupo.
Supongamos que usted tiene un grupo de jugadores que son todos exactamente como experto como Tiger Woods. Si desea calcular los coeficientes de correlación de su éxito a lo largo de ocho años, usted debe obtener una correlación cero, pero eso no implica que ellos son jugadores débiles/tener ninguna habilidad.
