No sé si es totalmente off-topic, pero pensé que podría ser útil a la opinión y un agregado respuesta acerca de por qué la volatilidad es un tema importante en econometría financiera.
Creo que empezó con la teoría de cartera y la necesidad de entender las propiedades de la base del segundo momento de la rentabilidad del activo. Posteriormente la fórmula Black-Scholes y la popularidad de los productos derivados hecho de esta entidad muy importante en las Finanzas.
Pasado volatilidad en el precio de algo es una medida de la incapacidad del pasado para predecir el presente, de lo contrario, los precios en gran medida cambiar sin problemas, sólo refleja los costos de tiempo, y en muchos (pero no todos) de los casos, podría ser un indicador de lo difícil que puede ser para el presente para predecir el futuro.
Por lo tanto se convierte en un indicador de riesgo, y afecta a los valores de los derivados: la compra de una opción tenderá a ser más caro si ambas partes creen que los precios son propensos a ser volátiles en el futuro y la opción es más probable que se ejerce.
Creo que la razón principal es que muchos financiera de series de tiempo presentan alta volatilidad y el estándar de los modelos ARIMA no se ajustan bien a los datos con una alta volatilidad. Tan especial de series de tiempo los modelos que explican esto son importantes para generar mejores predicciones.
Los modelos ARIMA están bien establecidos, mientras que los modelos de serie de tiempo, tales como GARCH que el modelo de volatilidad son más nuevos y más abierto para las extensiones y desarrollo teórico. Estas son las razones por las que este tema sería atractivo para los académicos.
La Teoría moderna de carteras (MPT) y la Hipótesis de mercados Eficientes (EMH) comparten supuestos importantes. Entre ellos está la suposición de que todos los inversionistas tienen en todo momento para maximizar las ganancias, racional y aversión al riesgo. Si este es el caso, entonces el exceso de vol y vol clústeres se dijo a violar una forma estricta de la EMH ya que esto indica que los precios pueden variar desde los fundamentos. Por supuesto, el exceso de vol/vol clusters se ven en todos los niveles de granularidad en la financiera de series de tiempo.
Financiera de los economistas tratan de explicar por qué el exceso de vol existe y el mejor modo de incorporar en sus modelos. Mientras que las ideas acerca de cómo el modelo de vol no necesariamente provienen de los economistas financieros, importantes, como ARCH/GARCH hizo, y posteriormente fueron incorporados por las empresas financieras en sus modelos de fijación de precios y estrategias de negociación.
La volatilidad también tiene una aplicación que es bastante importante, que es en las opciones de fijación de precios. La famosa modelo Black-Scholes incorpora futuro de la volatilidad en su ecuación. Así que ser capaz de pronosticar la volatilidad con un alto grado de precisión es crucial en la vida cotidiana de la derivada del comercio de los profesionales de soporte. Es por eso que tanta atención se presta en la academia para la investigación y una mejor comprensión de la volatilidad.
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