Olvidemos los signos de dólar y simplemente escribamos con yuxtaposición.
De $aba=b$ obtenemos $aa=abab=bb$. Llamemos al valor al que todo se eleva al cuadrado "$e$". Es una identidad: $ae=aaa=ea=a$ para todo $a$, utilizando la hipótesis. Así que al menos es un monoide.
Además, $aa=aea=e$, por lo que cada elemento es su propio inverso.
Esto también implica $abab=e$, entonces $aba=b$, luego $ab=ba$ después de multiplicar a la derecha.
De hecho, obtienes una operación de grupo conmutativa.
Por supuesto, no tiene por qué ser finito: simplemente toma un producto infinito de grupos de orden 2 como contraejemplo.