Que todos los puntos estén dentro de una elipse es una restricción matemática: por lo demás, no revela nada sobre sus datos.
Generalmente, cuando se tienen dos variables aleatorias (o vectores de datos) $Y$ y $Z$ con una correlación $\rho$ entre ellas, las correlaciones entre una tercera variable $X$ y estos dos están restringidos. Escribiendo estas correlaciones como $\rho_1$ y $\rho_2,$ la matriz de correlaciones de $(X,Y,Z)$ es
$$\pmatrix{1 & \rho_1 & \rho_2 \\ \rho_1 & 1 & \rho \\ \rho_2 & \rho & 1}.$$
Ha trazado el $(\rho_1,\rho_2)$ puntos por $250$ vectores de datos $X.$ (Me parece una idea interesante).
Porque las correlaciones son las covarianzas entre las versiones estandarizadas de esas variables, y las covarianzas son varianzas y las varianzas son las expectativas de los números al cuadrado, todas las matrices de correlación deben ser semidefinida positiva. Criterio de Sylvester permite comprobar esta propiedad. En este caso dice que tenemos que verificar que $1-\rho^2 \ge 0$ y que el determinante de toda la matriz es no negativo. Lo primero es obvio y lo segundo, después de un poco de álgebra fácil, se reduce a la relación
$$ \{(\rho_1,\rho_2) \mid \rho_1^2 + \rho_2^2 - 2\rho\, \rho_1\rho_2\ \le\ 1-\rho^2\}$$
que describe un subconjunto del $(\rho_1,\rho_2)$ avión.
Esto es reconocible como la ecuación de una elipse simétrica y la desigualdad especifica los puntos dentro de ella. Además, puede comprobar que los puntos
$$(1, \rho),\quad (\rho, 1), \quad(-\rho, -1), \quad(-1,-\rho)$$
cumplen esta restricción. Dado que intersecan el límite del cuadrado $[-1,1]\times[-1,1],$ vemos que esta elipse es inscrito en la plaza. Esta elipse aparece en las ilustraciones de https://stats.stackexchange.com/a/71303/919 donde se tratan con mucho más detalle.
Por último, la distribución de los puntos dentro de la elipse puede ser de cierto interés, pero interpretar esa distribución no es fácil, dado lo indirectamente que esta información refleja las relaciones entre las variables. Cualquier asociación entre correlaciones (que son funciones de segundos momentos trivariantes) ya refleja algún tipo de cuarto momentos de orden de los datos. Encontrar una visualización un poco menos alejada de los datos puede ser más perspicaz.