Por mis estudios anteriores sé que si se espera que el tipo de interés disminuya, entonces la rentabilidad esperada aumentará y la demanda de bonos a largo plazo se desplazará hacia la derecha.
Si los inversores creen que los tipos de interés bajarán en el futuro, entonces comprarán más bonos ahora. Si creen que los tipos de interés bajarán, entonces los precios de los bonos aumentarán. Comprará bonos ahora, porque comprará bonos a un precio más barato (IR alto) y revenderá bonos en el futuro a un precio más alto, cuando el IR del mercado disminuya.
Como conclusión, si el IR disminuye en el futuro, hará que la gente espere un mayor rendimiento de los bonos a largo plazo en la actualidad, ya que hay más riesgo. Existe una relación negativa entre las RI y los rendimientos esperados.
Entonces, ¿por qué, de repente, mi libro de texto dice :
Si la posibilidad de un impago aumenta porque una empresa empieza a sufrir grandes pérdidas, el riesgo de impago de los bonos corporativos aumentará, y el rendimiento esperado de estos bonos disminuirá".
¿Así que ahora, de repente, la rentabilidad esperada disminuye cuando hay más riesgo de impago? ¿No debería aumentar la rentabilidad esperada cuando hay más riesgo de impago?
¿Qué me falta?
