Ningún proceso de conversión de energía se completa con una eficiencia del 100%. Utilizando el sol, la gasolina o la energía nuclear, ninguno de ellos generará energía al 100% de la energía potencial total disponible.
Esa cifra de 1KW/m^2 se refiere a la energía lumínica total disponible, ¿es correcto? Debido a cómo funcionan los paneles solares (no creo que tenga suficientes conocimientos para hablar de esta parte directamente) los paneles solares se ajustan a longitudes de onda específicas para maximizar el rendimiento. Simplemente no pueden absorber eficientemente todo el espectro solar. Las longitudes de onda que están fuera de la banda objetivo se reflejan o se absorben en forma de calor. Además, parte de la energía se pierde debido a la resistencia interna. Algo que agrava este problema es que los paneles solares pierden eficiencia a medida que se calientan, por lo que es muy importante mantenerlos relativamente frescos.
Hay otros factores como el comportamiento bajo carga real y cómo entran en juego cosas como los MPPT, pero creo que he cubierto el meollo de la cuestión.