La ecuación de onda de primer orden no tiene nada de malo desde el punto de vista matemático, pero es un poco aburrida. Si quieres usar esta ecuación para describir ondas, básicamente equivale a tener un sólido 1d con velocidad del sonido $v$ para las ondas que se mueven a la izquierda (digamos) y la velocidad del sonido $0$ para las olas que se mueven a la derecha. No me sorprendería que se pudiera construir algo así (habría que introducir algunos campos externos para romper la invariancia temporal) pero es un sistema muy especial que no nos interesa genéricamente.
Tomemos las transformadas de Fourier de ambas ecuaciones para obtener las relaciones de dispersión. La ecuación normal de segundo orden da \begin{equation} \omega^2=v^2 k^2 \end{equation} Así que para cada frecuencia $\omega$ hay dos valores permitidos de $k$ correspondientes a las ondas que se mueven a la derecha y a la izquierda. Nótese que si generalizamos la ecuación de segundo orden para incluir más direcciones espaciales, habría un número infinito de $k$ valores.
Mientras tanto, la ecuación de primer orden siempre tiene una solución permitida para una frecuencia determinada \begin{equation} \omega=v k \end{equation} Por lo tanto, tenemos ondas que se mueven a la derecha o a la izquierda, pero no ambas. Esto restringe el comportamiento permitido, no puedes tener ondas estacionarias por ejemplo. Si trato de generalizar a dinensiones más altas, esta ecuación escoge un único comportamiento permitido $k$ para cada frecuencia, por lo que las ondas sólo se propagarán en una dirección muy especial.
Físicamente esto no es lo que normalmente llamaríamos una onda porque sólo necesito una condición inicial, no dos. Normalmente los sistemas dinámicos sólo pueden evolucionar dada su posición y velocidad iniciales, pero la ecuación de primer orden sólo necesita la posición inicial. (O si se quiere, su ecuación no es un sistema hamiltoniano bc el espacio de fase es impar dimensional).
Por último, pero no menos importante, la ecuación de primer orden elige necesariamente un marco preferido. Haciendo un refuerzo puedo cambiar el signo de $v$ Por tanto, la ecuación no es un buen punto de partida para tratar las ondas relativistas, que es una de las principales aplicaciones de la ecuación de onda. (Por supuesto que se pueden tener ondas en materiales que sí eligen un marco preferido, y eso está bien, pero ahí te encuentras con los problemas anteriores de que estás viendo algo con una dirección de movimiento preferida también).
(La ecuación de Dirac evita esto usando repeticiones de espinores del grupo de Lorentz, pero por tu pregunta estoy suponiendo $f$ es un escalar).
Edición: releyendo tu pregunta veo que quieres tener el $\pm$ . Entonces no estás mirando las soluciones de una sola ecuación, estás mirando las soluciones de dos ecuaciones y diciendo que ambas están permitidas. Esto es un poco feo por varias razones. Primero, filosóficamente debería haber una sola ecuación para cualquier sistema. Segundo, las superposiciones no resuelven ninguna de las dos ecuaciones de primer orden por separado, sino que resuelven la ecuación de segundo orden. Tercero, el análogo de tu idea para más dimensiones espaciales es tener un conjunto infinito de ecuaciones de primer orden, una para cada dirección.
Por otro lado, existe una forma de reescribir la ecuación de segundo orden como dos ecuaciones de primer orden de una forma que se generaliza a cualquier dimensión, esta es la forma del Hamiltoniano y de hecho es algo muy útil en muchas situaciones.
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No tendrá las mismas soluciones si, por ejemplo $v(x)\ne \text{const}$ . Además, no se pueden establecer dos condiciones de contorno para una EDP de primer orden.
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La ecuación de Dirac es una ecuación de onda de primer orden.
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@Raskolnikov no es sólo una ecuación, es un sistema de ecuaciones. La ecuación de onda habitual (de segundo orden) también podría reescribirse como un sistema de EDP de primer orden.
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Sigue siendo de primer orden.
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Como ocurre a menudo, publicar una pregunta me lleva a tropezar mágicamente con información relevante. Una de estas EDP de primer orden es la conocida como Ecuación de advección Aunque me gustaría saber por qué se prefiere la forma de segundo orden a la de primer orden cuando se trata de ondas.